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　　2024-06-23，华福证券发布一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，社零增长环比提速，618平稳收官。

　　报告具体内容如下：

　　社零数据：增长环比提速，家电、体育用品表现亮眼 5月我国实现社会消费品零售总额3.9万亿元，同比增长3.7%，增长环比4月提升1.4Pct，预计主要受到同期基数效应影响叠加五一节假日错期影响。1~5月我国实现社会消费品零售总额19.5万亿元，同比增长4.1%。 行情数据 本周家电板块涨跌幅-3.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-3.2%/-2.7%/-5.5%/-6.3%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-0.9%、-0.53%。 本周纺织服装板块涨跌幅-3.72%，其中纺织制造涨跌幅-2.17%，服装家纺涨跌幅-3.91%。本周328级棉现货15779元/吨（-2.12%），美棉CotlookA82.7美分/磅（+1.04%），内外棉价差991元/吨（-31.9%）。 投资建议 家电：1）中国扫地机品牌在全球产品力优势已在份额提升中持续体现，叠加全球扫地机均处于渗透率提升的早期阶段，建议关注石头科技、科沃斯；2）建议关注受益出海的大家电龙头海尔智家（600690）、美的集团（000333）、海信视像（600060）、TCL电子，以及积极发力出海东南亚蓝海市场的小家电飞科电器（603868）、小熊电器（002959）、发力出海欧美且低基数持续修复的极米科技、全球小家电制造龙头&擅长爆款研发与营销的新宝股份（002705）等；3）关注人口基数庞大、高收入高储蓄、正在进入退休潮的60后消费，建议关注定位中高端品质生活的苏泊尔（002032）、九阳股份（002242）等；4）海外耐用消费品去库存或已结束，建议关注受益海外需求复苏的巨星科技（002444）、创科实业、泉峰控股、格力博（301260）以及华宝新能（301327）。 纺服：建议把握三条主线：1）制造出口基本面恢复能见度高，且代工龙头核心订单恢复+新客户高成长逻辑下收入端达成目标确定性高，叠加产能利用率回升带动规模效应体现，建议关注申洲国际、华利集团（300979）、健盛集团（603558）。2）运动24年在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效，建议关注品牌力明显提升、订货会增长亮眼的361度。3）看好出海趋势以及优先入局服饰品牌，建议关注安踏体育、开润股份（300577）、森马服饰（002563）。 宠物：建议关注内销自主品牌持续引领、基础研发+营销教育实力强劲、麦富迪+弗列加特双品牌成长的乖宝宠物（301498）、出口业务恢复+品牌调整效果有望逐步显现的中宠股份（002891）、外销业务修复常态、盈利有望恢复，且自主品牌爵宴等持续靓丽的佩蒂股份（300673）。 风险提示 原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。

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